大跌时我们能做什么 # 组合月报(202009)

组合月报

本月净值:1.45。

本月操作:本月无买入操作,卖出两笔。

组合详情:投资标的:各类ETF,包括宽基指数、行业指数等;投资市场:中国、香港及美国。

资金管理:分散投资,买入标的单个不超过总资金20%,单个标持仓市值不超过总资金30%;高估值标的买入采用非估值买入策略如趋势跟随或突破等交易策略且总市值占比不超过30%;单个高估值标的止损点为10%且总止损额每月不超过总市值2%*30%即0.6%。

三地市场分析

本月市场大幅回调。三地市场宽基指数均产生了超过5%的下跌,市场在经历很高的涨幅且横盘一段时间后终于选择了向下的方向。

从申万一级行业板块月涨跌幅看,本月大多数板块产生了超过5%的跌幅,这也和市场的跌幅差不多。

虽然我们的组合跌幅近5%,但是相比市场主流指数,跌幅还算小的,这主要源于仓位从满仓降到九成仓位。

双均线策略信号

从双均线交易信号看,目前大多数指数基金都处于空仓仓位,如果你采用此交易策略,那可以躲过这次大的跌幅。

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大跌时我们能做什么

很多新手在遇到大跌时都很恐慌,想要卖出可能已经被套牢了,出现这种原因很可能是因为买入价过高导致浮盈太少,稍微大的跌幅就抹掉了之前所有的盈利。解决这个问题好的办法是不要以过高的价格买入,要在市场低谷的时候买入。这里的难点在于如何判断市场当前的位置:牛市?熊市?震荡市?很多时候市场的走势并不明朗,处于市场里交易的人很难判断短期市场的走势,当大跌出现时,交易者很容易产生自我怀疑,在大涨时很容易出现幻觉。

想要克服这个难题,我们需要构建自己的交易系统,设立严格的买入卖出机制与资金管理机制。比如双均线策略交易系统里双均线金叉死叉的出现就是买入卖出的信号,它的资金管理机制(仓位控制)可以是全仓交易。而采取估值交易策略的交易系统,估值水位线的变化一方面决定了买入卖出信号,另外一方面也决定了仓位控制,比如在水位线高位我们的仓位会逐渐降低,反之逐渐升高。

当你拥有一套能正向的交易系统时,市场的涨跌已经不是一个影响因素,你也无需猜测市场每天的走势,只需要按照交易系统制定交易计划。如果是一个中长期交易系统,操作单位可能以月计,无论市场是涨是跌,都可以从容应对。

以被动收入投资组合为例,我们采用了估值+双均线交易的策略,虽然本月大跌,但是组合持仓大多数都是中低估值的标的,高估值的标的我们也按照双均线交易策略逐步降低仓位。假设未来市场在几个月内近一步下跌,我们也无需担心,这只是市场给我们买入更多低估值的标的。当市场大涨时,我们也会采取高估值双均线交易的策略来逐步降低仓位。

组合表现

组合自2018年09月开启至今:

沪深300自3310.13点到4587.4点,涨幅38.59%;

香港恒指自26435.67点到 23506.871点,涨幅 -11.09%;

标普指数自2930.75点到 3335.47点,涨幅 13.81 %;

本投资组合净值从1到 1.45,涨幅 45%。

组合持仓

关于组合的详细信息见: 被动收入投资组合