投资交易的心理建设 # 组合月报(202010)

组合月报

本月净值:1.446。

本月操作:本月买入4笔,无卖出操作。

组合详情:投资标的:各类ETF,包括宽基指数、行业指数等;投资市场:中国、香港及美国。

资金管理:分散投资,买入标的单个不超过总资金20%,单个标持仓市值不超过总资金30%;高估值标的买入采用非估值买入策略如趋势跟随或突破等交易策略且总市值占比不超过30%;单个高估值标的止损点为10%且总止损额每月不超过总市值2%*30%即0.6%。

三地市场分析

本月初期一波暴涨,之后快速回落,市场宽幅震荡整理。这种行情下很容易产生亏损,因为初期的暴涨让人产生市场向上突破的幻觉,很容易产生加仓行为,之后又快速暴跌回去,如果没有前期很高的利润空间,可能已经产生小幅度的亏损了。当然从中长期看,整个市场的底部空间不断上提,整体趋势还是向上的。

我们的组合持有不少的中证500,还有一些红利ETF,这些虽然估值低,但是在下跌中跌幅却并不小。不过长期看,目前的估值处于中部区间,风险不高。对于高估值的标的,在市场中后期,表现的总是很强势,快速暴涨中幅下跌时有发生,这时一定不要产生倒金字塔加仓的行为,很容易产生大幅度亏损。之所以要持有中低估值的标的,是为了吃估值回归的涨幅空间。

双均线策略信号

从双均线交易信号看,目前大多数指数基金都处于持仓仓位,但是由于市场处于震荡整理行情,所以双均线会出现短期买入并卖出的信号干扰。

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投资交易的心理建设

如果把投资交易最重要的几个方面排个序,那我的答案是:

  1. 交易心理
  2. 交易系统
  3. 其他(市场/投资标的/交易策略/“内幕”消息等)

新手喜欢听消息交易,老手喜欢遵从系统规则交易。初入股市的新手最喜欢听从周围一些从交易中盈利很多的“高手”提供的小道消息,因为市场充满了不确定性,而人的本能确实需要确定性的东西。市场是个充满魔力的地方,会在短时间让参与其中的人在希望、恐惧、贪心与绝望的心理中来回切换。

以上的几种心理效应是最常见的:

  • 处置效应
  • 损失厌恶
  • 沉没成本
  • 结果偏好
  • 近期偏好
  • 锚定效应
  • 潮流效应
  • 小数定律
  • 预测未来

我们可以从很多股票交流群看到以上几种效应的出现,比如以下场景:

  • 我在XXX上已经赚了20%了,涨幅太高了,得赶紧卖掉。另外一个还被套着呢,继续拿着等回本。(处置效应)
  • A和B两个标的,A买入后可能的损失是10%,盈利可能是50%,B买入后可能的损失是5%,盈利是10%。大部分人可能会选B,或者选了A在A亏损超过5%的时候止损卖掉了。(损失厌恶)
  • 这个股票最近两年涨幅了10倍,我使用这种策略都赚了5倍了,这种策略肯定是最好的,这个股票也会继续大涨!(结果偏好/近期偏好)
  • 大家都买这个理财产品,肯定没问题的。(潮流效应)
  • 这个公司券商最近的研报分析利润会大涨,新闻里也提到了二季度利润可能大增,所以加仓买吧!(锚定效应/小数定律)
  • 特普朗会连任,美股要大涨,港股和A股也会跟着大涨的,赶紧加杠杆!(预测未来)

如果说交易系统是个外功的话,那么交易心理就是内功,如果内功不行,再好的外功也无法发挥好的效果。

如何训练好的交易心理?一方面需要我们对以上的心理效应做相应的克制,另外一方面需要发觉自己的性格特点,以自己的性格特点构建合适的交易系统,这样才能在市场中长期活下去。

组合表现

组合自2018年09月开启至今:

沪深300自3310.13点到4695.33点,涨幅31.87%;

香港恒指自26435.67点到24107.42点,涨幅-8.81%;

标普指数自2930.75点到3269.96点,涨幅11.57%;

本投资组合净值从1到 1.446,涨幅 44.6%。

组合持仓

关于组合的历史表现详见: 被动收入投资组合